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警惕做空中国的横切风

发布时间:2021-01-21 15:09:51 阅读: 来源:水泥仓顶除尘器厂家

警惕做空中国的“横切风”

中国经济进入多雨之夏,经常出现莫名其妙、连天气预报都漏报的暴风雨,相比气象卫星能够判断的积雨云,横切风更可怕,它来无影去无踪,经常搞突然袭击。如果我们将最近国际上“做空中国”的潮流形容为一场暴风雨,那么香橼研究(Citron)上周发表的关于恒大地产资不抵债的报告,就好似是暴风雨中的一股“横切风”。  我曾经分析过2009年初国际金融大鳄为什么会做空中国。当时它们一方面竭力鼓吹人民币汇率被严重低估,逼迫中国加快人民币升值步伐,另一方面则不断地宣布中国经济面临崩溃、中国企业和地方政府绝大多数都资不抵债的消息。它们就是这样利用自己的权威巧妙操控媒体,误导投资者,导致资产价格大起大落,任它们在羊群效应中高抛低吸,大赚特赚。  笔者看来,这次的不同只在于,高盛没有来,“浑水”没有来,来了个香橼研究。  关于香橼研究,笔者了解得不多,但恒大地产却是农业银行的老客户、优质客户。对地产行业目前的处境,笔者很清楚,总体看负债率较高,尤其是一些中小地产公司,不排除有些公司在经历了严厉的宏观调控后已经伤痕累累,面临资不抵债的窘境。但据笔者了解,恒大地产的财务状况很好。  如此看来,国际金融大鳄们选择恒大地产作为攻击对象,就很有道理了:如果这样的“佼佼者”也资不抵债,那么中国还有几个地产公司能够活下去?而如果中国的房地产企业都资不抵债,如果中国的房地产股板块出现暴跌,那么中国股市也一定会暴跌。  没有这样的暴跌,没有大落,哪有大起?又哪会有大赚的机会呢?  而国际金融大鳄此次选择在6月做空中国,并将做空中国的主要攻击对象选择为地产业,可谓老谋深算,用心良苦。  此时,恰逢欧债危机新一轮危机爆发,全球资本市场上空弥漫着做空之风,新兴市场经济体出现汇率暴跌,美德两国国债却受到热钱追捧。此时高调宣扬中国经济崩溃论,可起事半功倍之效;而抓住房地产龙头企业往死里打,更能起到四两拨千斤的作用,加速国际资本逃离中国,加速中国投资者恐慌性出逃,从而导致股市和房地产市场再度暴跌。  5月以来,中国政府已经确定将“稳增长”放在宏观调控政策首位,货币政策开始宽松,房地产市场也开始复苏,中国经济呈现出软着陆态势。而这恰是国际金融大鳄们所不愿见到的——因为资产价格包括人民币汇率都没有跌到它们的心理价位,没有给它们大落的机会。此时它们最需要什么?需要中国的人民币资产出现最后一跌,最好当然是暴跌。  据笔者的观察,中国政府目前宏观调控的重点恰恰是在防范经济大落,防范2009年不得已被逼救市的历史重演。  稳增长,首先要稳预期、稳政策,防范大落,就是为了防范大起。从这个意义上说,笔者认为对中国经济的评价不能太悲观,我们要力争在6~7月间做出中国经济今年的底部,随后实现平稳运行,实现保“8”。如果未来宏观经济不出现急剧下滑,就不需要再出台更大力度的刺激政策,也就可以避免大起。  所以说,面对香橼研究投下的这块石头,投资者不必太慌张,尤其是不必对中国股市和中国经济看得太悲观,恐慌性杀跌从来都是不理智的。而国际金融大鳄们做空中国的阴谋,笔者看来,落空的可能要更大些。

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